中信特钢（000708.SZ）2024年3月14日揭晓动静称，2024年3月13日中信特钢承受机构调研，董事长：钱刚；董事、总裁：李邦忠；董事、副总裁、发卖公司总司理：罗元东；总司帐师：倪小美；董事会秘书：王海勇介入应接，并答复了调研机构提出的题目。

　　第一部门：解决层先容公司2023年谋划情形，公司进展政策及规同等、董事长钱刚先生致辞

　　2023年，中邦经济顶住了因为邦际苛酷现象和邦内众重成分叠加带来的下行压力，经济运转总体上显现陆续复兴向好态势。

　　目下，我邦经济已逐渐由高速拉长阶段转向高质地进展阶段，特别是高端筑筑业的进展备受邦度偏重。特钢行为高端筑筑业的根源原料，对待邦民经济的进展具有不行替换的影响。咱们也要看到，目下，中邦钢铁行业的全部效优点于近年来较低秤谌。行业面对着下逛需求复兴不振、钢材价钱下跌、原原料本钱高企等挑拨，正在供强需弱的布景下，延续着“高本钱、低利润”的倒霉形势。

　　2023年，面临繁复现象以及诸众转折，公司保留端庄谋划的同时也为异日进展蓄力。公司资产结构进一步优化升级，总体产销量稳步提拔。买卖收入1,140.19亿元，同比拉长15.94%，归属于上市公司股东的净利润57.21亿元，根基每股收益黎民币1.13元/股，有用地抵御了市集和行业震撼。

　　本年岁首，公司凯旋赢得天津钢管控股权。一年来，天津钢管整合功绩提拔明显，产销量稳步拉长，效益显明改革，谋划处境同比2022年有了长足的提高。2023年岁晚，公司股东中信泰富子公司湖北新冶钢凯旋增资控股了南钢集团，至此中信泰富特钢板块的特钢产能凌驾3000万吨，成为环球范畴领先的特钢龙头企业集团。目下中信泰富特钢板块的棒材、线材、无缝钢管与板材正在邦内以致环球都处于领跑位置，再加上“两高一特”产物的敏捷追逐，能够说“四足鼎峙、桂林一枝”的全新结构依然初阶酿成，这将进一步巩固公司进展的韧性和后劲。

　　2024年，公司仍将接连聚焦做精做强特钢主业，盘绕邦度巨大政策、集团“十四五”计划，全数修建体例化整体性科技进展新形式：

　　一是深化特钢主业，出海结构。一方面竖立和保留己方的比赛上风，对峙内生式拉长与外延式进展相连结的进展旅途，一向完好结构，另一方面亲近闭切海外里收购吞并时机，主动行为，主动驾驭时机，尽疾启航出海。

　　二是加快与南钢的深化协同，一向巩固进展韧性生气。两边都将正在加强各自上风的根源上，寻觅更具韧性和生气的进展形式，对峙同向发力，一向开释协同效应，正在产融协同、产产协同方面立异寻觅，开释更大潜能，杀青深主意的才能聚集和价格创建。

　　三是进一步深切产物构造性安排。一方面鸠合气力进展特种无缝钢管生意，急速推广板块范畴及比赛上风。中信特钢安插正在“十四五”光阴，把能源用钢打形成继轴承钢和汽车用钢之后的第三大王牌产物，重拾天津钢管的往日光芒；另一方面临准进口替换，重心正在特冶锻制、“两高一特”发力，对标邦际一流霸占焦点技能困难，汇聚全体集团之力进展，起劲杀青弯道超车，杀青批量化的替换进口。

　　四是重心提拔企业韧性进展和抗危害才能，加疾修建特钢行业新进展形式，打制和平可控并创建价格的供应链、金融链、任事链。修建特有的一体化任事体例，为客户供给全部处分计划的任事升级，深化用户任事，促进特钢新原料资产链的全部进展。

　　面临繁复现象以及诸众转折，公司深切践行“精”与“特”的理念，产销量稳步提拔，终年杀青异常钢产物发卖1889万吨，此中出口销量抵达238万吨，同比拉长50.1%。买卖收入1,140.19亿元，同比拉长15.94%，归属于上市公司股东的净利润57.21亿元，根基每股收益黎民币1.13元/股，扣非归母净利润52.63亿元，同比消浸了13.41%。

　　公司敏捷安排发卖战术，驾驭邦度“双碳”计谋的利好时机，制造了能源用钢发卖公司，抢抓风电、新能源汽车等行业进展契机，2023年公司能源用钢杀青销量同比拉长56%（追溯剔除天津钢管销量数据，同比拉长19%），汽车用钢销量同比拉长20%；“两高一特”销量同比拉长37%，此中高温、耐蚀合金销量拉长19%，高强钢销量拉长12%，特种不锈钢销量拉长113%，均陆续保留敏捷拉长。同时，公司还重心教育了数十个“小伟人”项目（细分市集范畴的隐形冠军），“小伟人”种类销量冲破668万吨，为公司全部杀青端庄的经买卖绩供给了有力保证。同时，公司获中邦钢铁企业比赛力A+评级，荣获“2023钢铁行业环球影响力品牌”。

　　2023年，公司出口销量抵达238万吨，同比拉长50.1%，出口产物毛利远高于邦内发卖产物均匀毛利率。

　　2023年，公司研发职员数目同比弥补了33.20%，占公司职员数目的16.04%；研发用度同比弥补15.61%，占买卖收入的3.90%。

　　公司终年取得授权专利472项，此中发现专利122项。负担省部级以上项目29项；取得省部级以上科技奖项16项；介入制修订并揭晓程序21项，此中ISO邦际程序2项。兴澄特钢高纯净超高强度汽车弹簧钢盘条抵达邦际领先秤谌；介入了中邦商飞上海飞机打算切磋院牵头的邦度重心项目，协助处分了邦产大飞机某原料困难；初次行为项目总牵头单元凯旋申报并立项“十四五”邦度重心研发项目“龟龄命高安静性轴承钢绿色高效资产化焦点技能”；“第三代超大输量低温高压管线用钢枢纽技能开辟及资产化”获中钢协冶金科学技能奖特等奖；面向前沿科技，正在呆板人筑筑范畴，谐波减速机柔轮用钢凯旋替换进口，冲破了呆板人枢纽零部件临盆困难，产物依然使用于环球前五大谐波减速机临盆商中的两家。大冶特钢助力特钢强邦，航空轴承M50正在中邦科学院金属切磋所达成委顿测试，通过中钢协收效评判，并取得SKF、舍弗勒批量订单；气门阀用EMS200高温合金通过伊顿台架试验并取得批产认证，成为宇宙上第二家临盆该钢种的企业；临盆的轴承钢用于直径8.61米盾构机主轴承，助力邦产18米超大直径盾构机筑筑，创下主轴承直径、单体重量和承载重量的三个宇宙之最。青岛特钢通过了CNAS现场审核，凯旋开辟了马鞍山公铁两用长江大桥2100MPa级桥梁缆索镀锌钢丝用盘条，改革宇宙桥梁史“吉尼斯记录”。天津钢管保证邦度能源政策和平，深海管线凯旋使用于“深海一号”二期工程，助力渤海首个千亿方大气田投产；超深井产物全数使用于邦内首批“万米深井”开辟，助力中石化以9432米改革亚洲最深井和超深层钻井秤谌位移两项记录；通过了“邦度高新技能企业”认定。靖江特钢凯旋开辟环球首个300MW级别压缩氛围储能井树模项目用套管和中石化“深地工程”抗微生物腐化管线年邦度专精特新“小伟人”称呼。

　　公司对峙深化绿色低碳进展，率先修建产物碳核算体例，凯旋达成代外产物的全性命周期碳排放评估并通过邦际第三方认证。兴澄特钢、青岛特钢、天津钢管已通过全流程超低排放公示，此中青岛特钢已杀青环保创A，扬州特材获评天下“绿色工场”；公司揭晓环球首份特钢低碳评判程序《（汽车用）异常钢PCR》，获宇宙钢铁协会“steelie性命周期评判出色成效奖”。兴澄特钢、大冶特钢、青岛特钢、天津钢管获评“钢铁绿色进展标杆企业”，靖江特钢获评“钢铁绿色进展突出企业”。

　　数智转型收效明显，兴澄特钢凯旋获评宇宙“灯塔工场”，成为环球特钢行业首家“灯塔工场”，荣获邦度两化统一解决体例升级版贯标AAA级楷模企业；大冶特钢筑成行业首个全流程全生意的460钢管数字化工场，精华亮相2023年上海宇宙人工智能大会，入选工信部2023年度智能筑筑树模工场；央视记录片《智制中邦》专题先容青岛特钢智能筑筑环球强度最高的缆索钢丝用钢盘条。

　　公司以全数精益解决概念引颈临盆谋划事务，打制具有特钢特性的精益降本新形式，杀青开源节省、降本增效。公司各体例深切贯彻“极致本钱、极致成果”重心事务，陆续展开技经对标，加紧协同，补短强特，公司全部铁水本钱比赛力跨入天下第一序列。

　　公司于2023年1月赢得天津钢管控股权。至此，公司具有约500万吨的特种无缝钢管产能，成为环球范畴领先的特种无缝钢管临盆企业，为公司正在高端无缝钢管范畴做强做大，提拔可陆续、高质地的进展才能奠定坚实根源。紧接着公司凯旋收购天津优泰企业解决合股企业（有限合股）发行的可转债A份额（即天津钢管少数股权）的股权，截止目前已达8.6%，对天津钢管权利利润提拔至59.6%。2023年，天津钢管效益显明改革，正在油气石化行业高端产物份额进一步提拔。

　　2023年岁晚，公司股东中信泰富子公司湖北新冶钢凯旋增资控股南钢集团，至此中信泰富特钢板块的特钢产能凌驾3000万吨，成为环球范畴领先的特钢龙头企业集团。这将进一步巩固公司进展的韧性和后劲。

　　2024年中信泰富特钢将接连盘绕高质地、高韧性进展这条主线，连结目下行业的谋划处境，闭键通过绿色低碳、科技立异、智能筑筑、协同立异来促进集团高质地进展。

　　保留政策定力，陆续做强特钢主业，大肆进展能源板块，把能源用钢打形成继轴承钢和汽车用钢之后的第三大王牌产物。公司戮力构开邦内无缝钢管资产新形式，一方面将愚弄公司内部高程序、高质地坯料研制高端无缝钢管种类，拓展高端市集，深化产物构造安排；另一方面拟纠合邦内头部钢管企业做好行业自律，寻觅协作形式，急速提拔比赛上风，效力提拔无缝钢管红利才能。

　　公司将保留研发的参加强度，面向邦度巨大需求，加强根源切磋和科技原创才能，陆续冲破高端筑筑枢纽焦点技能。主动研制枢纽原料替换进口，力求杀青批量化替换进口。加疾特冶锻制“桂林一枝”的新进展形式，面向前沿技能，重心盘绕优秀轨道交通、深海配备、航天航空、高端配备等范畴展开原创性、引颈型科技攻闭，对标邦际一流霸占焦点技能困难，汇聚全体集团之力进展，起劲杀青弯道超车。

　　加大青岛特钢的种类构造安排力度，青岛特钢环保迁居项目投运后的临盆构制、技能切磋、质地限定、产线年进展已逐渐安静，产线产物获得了市集和客户的承认。下一步青岛特钢将重心优化本钱组成和产物构造、深切技能立异，升高高附加值和差别化种类占比，重心升高汽车紧固件用钢、高强度桥梁缆索用钢、帘线胎圈用钢和特种焊丝用钢的产销量。

　　公司将效力胀动落实“极致本钱”攻闭。从“采购、提产、工艺、节能、解决”等众个维度落实降本增效事务，加强目标对标，深挖降本潜能。效力胀动落实“极致成果”攻闭。通过外里对标，纵横梳理，效力从决议成果、谋划成果、临盆成果、事务成果、集会成果、劳动临盆率六个方面，以音信化、数字化、智能化等门径，长效展开流程优化、解决成果提拔，最终杀青以“极致成果”赋能临盆谋划。

　　公司将深化与南钢的协同，两边都将正在加强各自上风的根源上，通过整合统一，寻觅更具韧性和生气的进展形式，对峙同向发力，上风互补，固结进展协力，正在技能立异、人力资源和解决等众方面举办协同进展，开释更大潜能。

　　公司将正在对外投资方面，聚焦特钢行业整合、海外结构、资产链延长、新原料范畴，以本钱运作增长生意进展。2024年，公司将深化特钢主业出海结构，一方面竖立和保留己方的比赛上风，对峙内生式拉长与外延式进展相连结的进展旅途，一向完好结构，另一方面亲近闭切海外里收购吞并时机，主动行为，主动驾驭时机，尽疾启航出海。

　　三、总司帐师倪小美密斯先容公司2023年度财政情形（一）公司财政数据解读

　　2023年，受宏观经济承压、下逛需求转弱、原燃料价钱高位震撼等众重成分影响，钢铁行业进入弱周期。正在供需双弱的大处境下，中信泰富特钢一向安排种类构造，适当处境转折，外抓市集、内攻降本，对峙走高质地进展途径，迎难而上、抖擞负担，跑赢了行业形势，显现出重大的进展韧性。

　　2023年，公司加紧板块协同、外里贸协同，对峙以市集需求为导向，按照市集需求转折急速调动思绪，营收范畴初次冲破千亿。面临原原料价钱大幅震撼的倒霉影响，公司主动优化种类构造，按照原料价钱与市集的需求，当令安排发卖战术，客户粘性一向加紧，供应体例也保留安静。2、降本增效赋能临盆谋划公司陆续展开技经目标、铁水本钱、炼钢本钱外里部对标，加紧技能协同、临盆协同，全部铁水本钱跨入天下第一序列。同时，从源流裁减、流程限定、末梢处分三方面入手，立异冶金工艺、加紧节能改制，吨钢能耗陆续压降。

　　公司效力胀动落实“极致本钱”攻闭。从“采购、增产、工艺、节能、解决”等众个维度落实降本增效事务。效力胀动落实“极致成果”攻闭。从决议成果、谋划成果、临盆成果、事务成果、集会成果、劳动临盆率六个方面，长效展开流程优化、解决成果提拔，最终杀青以“极致成果”赋能临盆谋划。

　　公司于2023年2月凯旋竞得上海中特泰富钢管60%股权，赢得天津钢管控股权，受并外天津钢管的影响，岁晚公司资产欠债率64.26%，公司陆续胀动天津钢管并外后总体有息欠债压降事务，主动优化本钱构造，陆续展开活动性解决，固然资产欠债率有所上升，但本岁晚活动比率103.45%，较上岁晚略有提拔。

　　公司兼顾调解集团外里部授信，阐明中信体例内产融协同，达成天津钢管百亿高息欠债置换，优化整合天津钢管借钱构造，压降财政用度，助力天津钢管扭亏为盈。

　　2023年，公司两金成果总体平定。因为钢管行业个性，并购天津钢管后，公司应收账款、存货等谋划性资产范畴均有必定水平上升，公司有序展开两金压降事务，岁晚应收款和存货保留正在合理秤谌。若剔除并外天津钢管的影响，公司应收款周转天数与上岁晚根基持平。

　　公司正在闭切利润端庄的同时，越发闭切现金流的陆续性。公司一方面主动安排发卖战术，对峙“两金”月度动态跟踪解决；另一方面，合理限定各项本钱性开支，苛控有息欠债，确保总展现金流量的端庄性。

　　公司永远高度偏重对投资者的合理投资回报，连结五年现金分红比例占归母利润的50%支配，2019年全部上市从此分红累计将抵达近170亿元。

　　答：公司于2023年2月赢得天津钢管控股权。公司继续凯旋收购天津优泰企业解决合股企业（有限合股）发行的可转债A份额（即天津钢管少数股权）股权，目前已达8.6%，对天津钢管权利利润提拔至59.6%。

　　2023年，天津钢管一向优化种类构造，产销量稳步拉长，效益显明改革，杀青扭亏为盈，并正在油气石化行业高端产物份额进一步提拔。

　　2023年天津钢管不只仅是经买卖绩获得了大幅度的提拔，同时也获得了本地政府、同行企业、客户的承认。正在保证邦度能源政策和平方面，天津钢管深海管线凯旋使用于“深海一号”二期工程，助力渤海首个千亿方大气田投产；超深井产物全数使用于邦内首批“万米深井”开辟，助力中石化以9432米改革亚洲最深井和超深层钻井秤谌位移两项记录。同时，天津钢管通过了“邦度高新技能企业”认定，确信异日也将有更好的进展。

　　答：异日，中信特钢将会和南钢一齐鼓动上风互补，固结进展协力，更好地驾驭特钢行业的长远进展时机，知足资产升级须要。后续，中信特钢和南钢正在板材和棒线材产物市集、生意上敏捷杀青分工和协同，完毕梯度互补的成效。同时公司和南钢将各自愿挥其上风强项，鄙人逛细分范畴举办差别化的分工，为客户供给更优质的产物和任事，进一步提拔市集比赛力。

　　其余，正在研发方面，通过协作研发合伙分管研发本钱和危害，同时共享研发收效，鼓动技能提高和立异，合伙拟订行业程序，以升高行业全部秤谌和比赛力促进行业的进展。知足种种市集、百般工程项目标需求，并正在航空航天、高端筑筑、轨道交通等新兴政策进展行业带来更大的协作空间。

　　轴承行业：2023年环球闭键轴承企业产销呈弱势，目前崭露了需求回升态势，但经久性尚需阅览。

　　汽车行业：2024年中邦汽车总销量或将凌驾3100万辆，此中新能源汽车需求陆续拉长。正在邦度支柱推广汽车消费的处境下，估计2024年汽车行业稳步运转，行业接连向好。

　　能源行业：2023年中邦风电行业高速进展，估计2024年能源行业总体向好，目下火电、水电用钢需求较好；核能、太阳能、氢能用钢需求向好，风电行业长远来看需求向好的趋向没有变。

　　刻板配置：刻板配置已正在底部耽搁2年支配，跟着邦度万亿邦债的逐渐落地，近2月邦内挖机和叉车销量已显现回升苗头。

　　2024年公司笼盖下逛行业的景心胸全部同比2023年向好，预测2024年，地产端历程两年下行，地产对钢铁的负向拖拽将显明消浸。别的，邦内万亿邦债支柱基筑端需求，筑筑业升级与汽车、家电、制船等?业环球比赛上风提拔，全部需求将稳中有进。

　　答：公司的可陆续进展离不开辽阔股东的支柱，是以，正在宏观处境、行业进展没有发作巨大转折的情形下，公司将对峙以高分红回馈股东的理念，保留利润分拨计谋的连结性和安静性。

　　答：估计公司将正在实施股东大会审议法式后，根据来往所的闭系规章实时举办分红。

　　答：公司的本钱开支将结婚公司的谋划进展须要。内部本钱开支将聚焦于智能筑筑、提拔成果、下降本钱、绿色低碳等方面。

　　对外本钱开支，重心闭切海外资产结构，公司将重心闭切中东、北美和东南亚的投资时机，邦内公司将聚焦于细分行业的整合。

　　答：按照中汽协数据，2023年，我邦汽车产销量创史书新高、同比差异拉长11.6%和12%。此中，新能源汽车连结9年位居环球第一，同比差异拉长35.8%和37.9%，市集据有率抵达31.6%，高于上年同期5.9个百分点。并估计2024年中邦汽车总销量将凌驾3100万辆，同比拉长3%以上；新能源汽车估计1150万辆，同比拉长25%。

　　正在此根源上，咱们估计汽车范畴用钢需求企稳，此中新能源汽车用钢已经是滋长的首要动力，固然纯电汽车单车用钢量有所消浸，但混动车型受青睐水平上升，用钢需求上升。新能源车的电机轴、变速箱齿轮等对钢材品格恳求很高，与公司产物构造一向优化、加大中高端汽车用钢市集拓展可杀青高度结婚。

　　2023年公司正在新能源汽车上也杀青了守旧车企和新气力车企笼盖。2024年公司将进一步推广进口产物替换力度，助助客户加疾供应链本土化；并正在新能源汽车用钢范畴加大开辟，助力新能源汽车进展。

　　从邦际现象来看，正在地缘政事、能源和平等成分影响下，资产链及供应链仍面对较大的不确定性。从邦内来看，主题经济事务集会昭彰提出，2024要对峙稳中求进、以进促稳、先立后破，众出有利于稳预期、稳拉长、稳就业的计谋，正在转方法、调构造、提质地、增效益上主动进步，一向巩固经济回升向好的态势。归纳来看，我邦经济长远向好的根基趋向没有调换。

　　钢铁行业方面，全部供大于求的近况没有显明改变，钢铁需要量陆续处于高位。2023钢铁行业出口全部崭露较大拉长，2024年1-2月仍保留拉长态势，陆续为钢铁行业产销平均进献气力。

　　聚焦特钢行业，特钢需求将跟着中邦加疾筑筑业转型升级，鼓动种类构造安排而进入敏捷进展期。上逛方面，固然矿砂、焦煤等大宗原燃原料价钱高位震撼，加大了钢铁企业的本钱压力，但也对特钢产物的价钱予以了很好的维持影响。下逛方面，跟着经济进展动力转向筑筑业升级，特钢消费构造也将向高端化、绿色化、轻量化、低碳化转型进展。

　　预测2024年，新能源汽车、家电等行业将接连保留较好景心胸，风电、核电等新能源资产将保留高速进展，进一步为中邦特钢行业进展供给空间。

　　答：目下正在邦度资产升级、需要侧深化更改、强力胀动节能减排的大布景下，部门普钢企业思转特钢是寻常，史书这种转型从来正在举办。客观来讲，目下的行业处境下，每个企业都要寻找新市集、新红利偏向，各自寻求存在之途，普钢企业转向临盆少少低端特钢对特钢的下逛市集会有影响，但这种影响是有限的。

　　特钢行业技能壁垒较高，客户对产物的认证周期较长，普钢企业转型，面对着较高技能壁垒、较长认证周期以及下逛行业庄重承认的难题。

　　中信特钢深耕特钢主业众年，选取先期介入的营销形式，为客户供给高度定制化的任事，与大批用户特别是下逛行业龙头客户保留了长远慎密的政策协作联系，高度贴合市集需求，订单安静可陆续。中短期内对邦内现有的特钢行业形式不会发作大的调换。

　　答：天津钢管的并外导致统计口径发作必定转折，这是财政用度及解决用度弥补的闭键道理。财政用度方面，天津钢管欠债较高，凌驾100个亿，并外之前，均匀贷款利率达4.7%。2023年中信特钢并外天津钢管之后，逐渐举办贷款置换解决，贷款利率下降30%支配。解决用度方面，天津钢管自己解决用度较高，叠加中信特钢自己2022年因外部大处境管控导致部门生意运动未及展开，基数较低，于是全部来看有所抬升。

　　十一、异日3-5年的红利预期何如？公司有何进展计划答：跟着我邦“双轮回”新进展形式逐渐修建，将加疾促进新基筑、新型城镇化、干净能源、新能源汽车、高端配备筑筑等范畴的进展，促进我邦配备筑筑业正在邦际分工中饰演的脚色转换，加疾迈入环球供应链、资产链、价格链的中高端，将陆续拉动邦内异常钢需求，鼓动我邦异常钢种类构造升级与任事秤谌的提拔。

　　2022年工业和音信化部、邦度进展和更改委员会、生态处境部揭晓《闭于鼓动钢铁工业高质地进展的指挥成睹》，成睹指出：

　　要大幅提拔钢铁需要质地，正在航空航天、船舶与海洋工程配备、能源配备、优秀轨道交通及汽车、高本能刻板、筑设等范畴陆续升高产物实物质地安静性和一律性，支柱钢铁企业对准下逛资产升级与政策性新兴资产进展偏向，重心进展高品格异常钢、高端配备用特种合金钢、焦点根源零部件用钢等小批量、众种类枢纽钢材，力求每年冲破5种支配枢纽钢铁新原料，更好知足市集需求。目下，我邦坚持不懈促进成立筑筑强邦和资产转型升级，正在邦内需要侧构造性更改和成立筑筑强邦等邦度政策和闭系计谋启发下，我邦资产构造安排进一步深切，筑筑业的转型升级以及高端筑筑业的提速进展勉励了高端特钢产物的市集需求，估计高端配备筑筑、汽车、绿色能源、邦防航空航天等行业仍将保留拉长态势，特钢需求量仍将有所拉长。

　　正在进口替换方面，闭键鸠合正在航空航天、优秀轨道交通、海洋工程及高技能船舶、电力配备、汽车、能源石化、高等机床、音信技能等范畴。从细分种类看，高端齿轮钢、轴承钢、工模具钢、弹簧钢和高温合金、新能源用钢等重心种类需求仍有较大拉长空间。

　　总体来看，目下及异日较长一段时代，特钢需求仍将保留端庄的拉长，这些都将为特钢行业高质地进展供给了优良时机。